记者丨彭新
编辑丨朱益民
2026财年第一财季（截至2025年8月31日），甲骨文营收增长12%至149亿美元，其中云计算收入增长28%至72亿美元，云应用（SaaS）收入38亿美元、增长11%，但软件收入下降1%至57亿美元，整体表现喜忧参半。
但是，在全面参与AI竞赛的前提下，甲骨文高达数千亿美元的已签约项目令市场为之疯狂。甲骨文高管称，在第一财季与三家客户签署了四份价值数十亿美元的合同；在接下来的几个月里，甲骨文预计还会签下几笔数十亿美元的合同，RPO（剩余履约义务）可能会超过5000亿美元。
市场对甲骨文财报的反馈堪称疯狂。财报公布后，股价盘中一度暴涨41%，收盘涨近36%，创有史以来最大单日涨幅，公司市值因此增加2440亿美元至9220亿美元。
市场正押注加大AI投资、重金建设数据中心的企业。除甲骨文外，英伟达与OpenAI走在最前：前者市值约4.4万亿美元，后者估值提升至超过8000亿美元。英伟达凭借较低的融资成本，一边向英特尔投入约50亿美元，一边还计划在OpenAI的合作项目追加约1000亿美元资金。随着收入预期抬升，OpenAI估值同步上行。近三个月，二级市场AI半导体与基础设施整体走强。
