各大银行以喜忧参半的局面拉开了第四财季的序幕。美国最大的几家银行均已经公布第四季度业绩,华尔街大行的总体盈利情况逊于预期。主要是由于收入端最大的构成——净利息收入(NII)增长继续放缓,而成本端受到一次性支出大量增加的影响。
因此,从财报来看,由于收支“两头难”,华尔街大行四季度净利润表现糟糕:六大行净利润普遍大幅下滑且普遍低于预期,美国银行净利润大幅下滑55%,花旗更是意外面临亏损。而且在美联储今年将开始降息的背景下,华尔街大行恐面临“降息危机”:银行高管们表示,构成收入最大部分的净利息收入今年料下滑。
不过,随着市场参与者对2024年美国经济软着陆抱有希望,华尔街大行的业绩也展示了一些乐观现象:尽管贷款损失拨备上升,但拖欠率仍低于历史平均水平;银行高管们指出美国消费状况依然健康,尽管对前景保持“谨慎”。随着物价上涨放缓,今年可能的降息步伐,以及经济能否避免衰退,是笼罩在市场上空的关键问题。
重要财务指标
对于2023年第四季度,大多数美国主要银行的收入较上年同期实现正增长。值得注意的是,摩根大通(JPM.US)的两位数增速(11.8%)依然领跑同行,体现了其对第一共和银行持续整合带来的收入和成本协同效应。富国银行(WFC.US)也已高效降本实现了跑赢同行的亮眼利润。而以投行与交易业务为主的摩根士丹利(MS.US)与高盛(GS.US)得益于投行业务回暖,营收也实现了增长。
另一方面,而美国银行(BAC.US)与花旗(C.US)成为美国主要银行中营收出现负增长的例外。作为面向消费者的最大银行,美国银行对高利率水平更为敏感,因此营收下降