来源：硬AI
作者：朱雪莹
当市场沉浸在人形机器人的超预期进展时，高盛却泼起了冷水，警告称如今的市场表现可能已经提前透支了未来几年的增长空间。
人形机器人股票今年大涨48% 但市场预期比高盛模型“早五年”
高盛在2月20日发布的研报中表示，目前市场对人形机器人行业极度乐观，他们覆盖的人形机器人供应链股票今年迄今平均上涨了48%。高盛认为这是基于市场可能已经按照2027年50万台的出货量和40倍的市盈率对相关供应链公司的股价进行了定价。
然而根据高盛的模型，2027年全球人形机器人出货量预计为7.6万台，远低于市场普遍预期的2027年50万台的水平。高盛认为要等到2032年全球人形机器人出货量才有可能达到50.2万台。
市场认为，鉴于人形机器人在制造业、服务业、养老等领域的巨大潜力，只要功能和成本符合市场需求，全球出货量最终将达到100万台。
但是高盛预计，实现100万台的时间点会更晚。基本情境下预计在2034-2035年实现，乐观情境下也要到2030-2031年，最乐观的情境则为2028-2029年。
人形机器人公司估值的“双重路径”
高盛认为市场目前对人形机器人供应链股票的估值方式是“核心业务估值+人形机器人估值”。
