电商行业，规模为王。
在规模的至上的当下，谁在规模上被超越，谁的估值就要打折扣。所以在规模的竞争上，电商巨头从来都是不惜成本的。
8月27日，美团披露了2025年上半年财报。这份财报，超出了市场的预期，也可能影响美团后续的估值。
财报显示，上半年美团营业收入为1783.98亿元 ，净利润为104.22亿元。
如果从上半年数据来看，上述业绩似乎还过得去，但是拆开来看，美团二季度净利润下滑严重，可以用“断崖式”下跌来形容。
具体来看，二季度美团实现营收918.4亿元人民币，同比增长11.7%；经调整净利润为14.9亿元，相较于去年同期的136.06亿元暴降89%，该数据远低于市场预估的98.5亿元；此外，美团二季度经营利润也仅剩2.3亿元，同比暴跌98%；经营利润率也从13.7%跌至0.2%。
财报发布之后，次日美团股价暴跌12.55%，单日市值蒸发超890亿港元。
实际上，市场对于美团业绩下滑早有
