文 | 张佳儒
白酒行业流行一句话：30亿区域求存、50亿区域称霸、百亿奔走全国。当前，“营收百亿俱乐部”的酒企基本都实现了全国化布局，今世缘却是一个例外。
2023年，今世缘营收跨过百亿大关，但其省外营收占比仅7.24%。百亿的位子刚坐上，今世缘又挑战2025年营收150亿的目标。然而，从公司2025上半年的业绩表现看，这一目标悬了。
日前，今世缘披露2025年半年报，公司营收净利双下滑，降幅分别为4.84%、9.46%。这一业绩表现颇为罕见，自2014年上市以来，今世缘仅在2014 年、2021年出现过中报营收净利润双降的情况，此次下滑无疑引发了市场对其增长动能的担忧。
券商机构也随之调整了对今世缘的业绩预期。比如，华西证券基于中报表现，将今世缘2025年至2027年的营收预测数据，下调至107.30亿元、112.18亿元、115.89亿元。
按照券商这一预测，今世缘2025年全年营收将出现同比下滑，后续即便进入复苏阶段，增速也将相对弱势，150亿元的营收目标在短期内难以触及。
今世缘上半年业绩下滑背后，作为营收“大本营”的江苏省内市场出现下滑；同时，被寄予“补位”厚望的省外市场增速降至不到5%，这意味全国化扩张仍极具挑战。
与全国化同样面临挑战的，是高端化的突围。7月份，今世缘公告，五月下旬以来，公司高端产品扫码率降幅较大，价格带越高受影响越显著。
今世缘当下正面临多重压力，公司又将如何突围？
<
