资料图。本文来源：经理人杂志
三季报，茅台失速！
10月29日晚，贵州茅台（600519.SH）交出2025年第三季度成绩单，这份财报在白酒行业深度调整的背景下，引发了市场广泛关注。
数据显示，这家中国白酒巨头单季度营收增速骤降至0.56%，净利润增速仅为0.48%，创下近年来的最低增速。在行业寒冬中，即便是茅台也难以独善其身，面临着“卖不动”的严峻挑战。
根据三季报，2025年1-9月，贵州茅台实现营业总收入1309.04亿元，同比增长6.32%；实现归母净利润646.26亿元，同比增长6.25%。尽管前三季度整体仍保持增长，但细看第三季度单季表现，却让人大跌眼镜。
第三季度单季，茅台实现营业收入390.64亿元，同比微增0.56%；归母净利润192.24亿元，同比微增0.48%。这一增速与去年同期形成鲜明对比——2024年第三季度，茅台的营业收入和净利润增速分别达到15.29%和13.23%。
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