作者｜Eastland
头图｜视觉中国
茅台虽好，就是太贵。酒贵、股票也贵。于是从酒桌到资本市场，总有人给茅台找“平价替代品”。
当过十多年白酒老大的五粮液，酒好、股价亲民，可谓茅台第一平替。
2021年2月，贵州茅台（600519.SH）股价从2600元震荡下行。2022年最高2077元，出现在分红前的6月末。2023年企稳，5月收于1628.9元，市盈率25.2倍（动），较2021年高点下跌36%（前复权）。
五粮液（000858.SZ）高点也出现在2021年2月，2023年5月收于161.2元，累计下跌53.7%，市盈率13倍（动）。
2021年2月以来，五粮液跌幅比茅台高18个百分点，动态市盈率仅为茅台的一半，看似更具投资价值。细看两家财报，若说五粮液被低估，或者说茅台被高估，并非没有道理。
茅、五都“涨不动”了
2017年，茅台营收增速冲高至49.8%
